Los directores de las principales compañías arrendadoras de aeronaves señalan que la crisis que se vive a nivel mundial en el sector aeronáutico aumenta la probabilidad de consolidación entre las empresas de arrendamiento.
Hablando durante el seminario web “Líderes de arrendamiento en la crisis de la aviación” el pasado 07 de mayo, el director ejecutivo de Dubái Aerospace Enterprise, Firoz Tarapore, mencionó:
“Hemos dicho durante los últimos tres años que el espacio de arrendamiento se debe consolidar. Pero las razones que hemos articulado para eso son diferentes que las razones que diríamos ahora. Esta vez, para los recién llegados a las cotizaciones, en los últimos cinco a 10 años, hay un subconjunto de ese grupo que creo que se dará cuenta de la complejidad y la incertidumbre financiera de administrar a través de un ciclo de vida completo de la aeronave. Y si bien ningún vendedor dispuesto, si pueden permitirse el lujo de aguantar, saldrá al tipo de pérdidas que tendrían que soportar en el momento actual, diría que si pueden permitirse esperar un poco mientras los precios se recuperan, lo harán».
Y agrega: «La consolidación es inevitable. La pregunta se ubica en qué período de tiempo y el umbral de dolor, que está directamente relacionado con el nivel de preparación, que se encuentra en el balance de algunas de estas empresas, están dispuestos a tolerar».
El presidente ejecutivo de BOC Aviation, Robert Martin, indicó que, entre los arrendadores tradicionales, la consolidación estará impulsada por las estrategias más amplias o los requisitos de financiamiento de la matriz.
«Si vemos consolidación, es el propietario quien tiene, por sus propias razones, a querer venderse», dice Robert Martin, citando los ejemplos de AIG con ILFC después de la crisis financiera, y CIT vendiendo su negocio de arrendamiento.
«La otra cosa que debemos tener en cuenta es cuando tenemos grandes deudas o vencimientos. A veces, eso puede obligar a una compañía de leasing a reestructurarse con sus bancos y eso puede llevar a algún tipo de consolidación”, señala el presidente ejecutivo de BOC Aviation
“Como empresa de arrendamiento, su talón de Aquiles es el lado de la responsabilidad del balance. Esto siempre ha sido lo que ha matado a los arrendadores en recesiones anteriores. La clave es … no tener grandes globos de deuda porque es allí donde uno está muy sujeto a lo que está sucediendo en los mercados de capitales o en el mercado bancario» indica Martin.
Pero el presidente ejecutivo de BOC Aviation sí ve otras áreas del mercado de arrendamiento en las que es probable la consolidación, como las compañías de arrendamiento propiedad de aerolíneas.
«No creo que sobrevivan a esta recesión. Este es un negocio financiero y las aerolíneas se retirarán a su negocio principal durante este período. Lo que sueles encontrar es que, durante una recesión, la gente defenderá su negocio principal”, agrega Robert Martin.
Citando algunas de las disposiciones durante el año pasado con AirAsia y las armas de arrendamiento de Norwegian, el ejecutivo comentó que «creé que esa tendencia ya ha comenzado mucho antes que Covid».
“Hemos tenido una explosión de instrumentos y acuerdos de Acceso y Distribución de Beneficios (ABS) en los últimos dos o tres años. A medida que avanzamos en esta recesión, ¿qué les sucede? A diferencia de una compañía de arrendamiento tradicional que puede agregar activos adicionales, generalmente no tienen esa opción, entonces, ¿cómo pasan esas compañías? ¿fusiones y/o adquisiciones?» explica Robert Martin.
“También hay una gran cantidad de activos en las instalaciones del almacén que debían entrar en acuerdos de ABS, entonces, ¿qué pasa con ellos también? Así que creo que vamos a ver mucha actividad en esa área”, finalizó el presidente ejecutivo de BOC Aviation, Robert Martin